Thomas, analyste financier de 42 ans basé à Paris, se souvient encore du regard de ses collègues lorsqu’il a évoqué, début 2022, un investissement dans le secteur de la défense. « Un secteur old school, peu éthique, sans croissance », lui avait-on dit. Deux ans plus tard, les valeurs européennes de défense avaient doublé, voire triplé. Rheinmetall, l’industriel allemand, avait vu son cours multiplié par cinq. Thomas, qui avait eu le courage de ses convictions, tirait les leçons d’un investissement inattendu mais fondé sur une lecture rigoureuse des tendances géopolitiques et budgétaires.

En 2026, le réarmement européen n’est plus une hypothèse de travail pour analystes en chambre : c’est une réalité budgétaire et industrielle. Les pays membres de l’OTAN, sous la pression d’un environnement sécuritaire dégradé, augmentent massivement leurs budgets de défense. Cette dynamique crée des opportunités d’investissement structurelles pour les ETF sectoriels spécialisés dans la défense et l’aérospatiale. Voici notre analyse complète des meilleurs ETF Défense Europe disponibles en 2026.

Le réarmement européen : contexte géopolitique et enjeux financiers

Pour comprendre les opportunités d’investissement dans les ETF Défense Europe, il faut d’abord saisir les forces qui animent ce secteur depuis 2022. L’invasion de l’Ukraine par la Russie en février de cette année a constitué un tournant historique pour la politique de défense européenne. Après des décennies de « dividendes de la paix » — c’est-à-dire de réduction progressive des budgets militaires depuis la fin de la Guerre Froide — les États membres de l’Union Européenne ont brutalement révisé leurs priorités.

En 2024, seule une minorité de pays membres de l’OTAN respectait l’objectif de 2 % du PIB consacré à la défense. En 2026, la majorité des États européens ont non seulement atteint cet objectif, mais plusieurs l’ont dépassé. L’Allemagne, longtemps réticente à un réarmement visible, a créé un fonds spécial de 100 milliards d’euros pour sa Bundeswehr et prévoit des dépenses militaires atteignant 3 % de son PIB à horizon 2030. La France, la Pologne, les pays baltes et la Suède ont également augmenté significativement leurs budgets.

Cette dynamique se traduit concrètement par des carnets de commandes historiquement remplis pour les industriels européens de la défense. Rheinmetall (Allemagne), BAE Systems (Royaume-Uni), Leonardo (Italie), Thales (France), Saab (Suède) ou KNDS (franco-allemand) enregistrent des croissances de revenus à deux chiffres et des marges en hausse grâce aux économies d’échelle liées à l’augmentation de la production.

Le marché mondial de la défense en 2026 : chiffres-clés

Au-delà de l’Europe, le marché mondial de la défense est entré dans un cycle d’expansion durable. Les tensions en mer de Chine méridionale, la politique de réarmement de la Chine, les instabilités au Moyen-Orient et les besoins croissants en cybersécurité et en drones militaires alimentent une demande globale pour les équipements et technologies de défense.

Les États-Unis restent le premier marché mondial avec un budget de défense dépassant les 900 milliards de dollars en 2025-2026. Leurs grands industriels (Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, General Dynamics, L3Harris) ont bénéficié à la fois des dépenses domestiques et des exportations vers leurs alliés, notamment européens.

La particularité de 2026 est que la croissance des dépenses de défense est désormais globale et synchronisée. Rarement dans l’histoire récente, autant de pays ont augmenté simultanément leurs budgets militaires. Cette configuration crée un environnement de revenus exceptionnel pour les industriels du secteur, dont les carnets de commandes s’étendent parfois sur 5 à 10 ans.

Pourquoi un ETF Défense plutôt que des actions individuelles

Face à cette opportunité, un investisseur particulier peut être tenté d’acheter directement des actions d’un industriel comme Rheinmetall ou Thales. Cette approche n’est pas sans mérite, mais elle concentre le risque sur une seule entreprise et un seul pays. Un ETF sectoriel offre plusieurs avantages comparatifs décisifs.

La diversification géographique est le premier avantage : un ETF défense bien conçu inclut des valeurs américaines, européennes, britanniques et asiatiques, limitant l’exposition aux risques spécifiques à un pays (risque politique, risque réglementaire, risque de change). La diversification sur la chaîne de valeur est le second avantage : l’ETF inclut à la fois des fabricants de systèmes d’armes, des fournisseurs de technologies, des entreprises de cybersécurité et des sociétés de services liées à la défense.

Notre guide des ETF pour débutants explique en détail pourquoi la diversification est la pierre angulaire d’une stratégie d’investissement saine, et comment les ETF sectoriels peuvent compléter un portefeuille de base.

Les critères pour choisir un ETF Défense Europe

Avant de sélectionner un ETF défense, plusieurs critères méritent une attention particulière. La définition du périmètre sectoriel est primordiale : certains ETF se concentrent exclusivement sur la défense et l’armement, d’autres élargissent à l’aérospatiale civile (Boeing, Airbus), ce qui dilue l’exposition au thème défense pur. Selon votre conviction, vous préférerez un produit plus ou moins « pur ».

La composition géographique est également déterminante. Un ETF très américain (50-60 % d’exposition aux États-Unis) sera plus influencé par les décisions budgétaires du Congrès américain. Un ETF plus européen capturer mieux la dynamique du réarmement continental. Selon votre scénario d’investissement, l’une ou l’autre orientation sera préférable.

Les frais de gestion et l’encours restent des critères permanents, quel que soit le thème. Et la méthode de réplication (physique ou synthétique) détermine la transparence et les éventuels avantages fiscaux.

Les meilleurs ETF Défense et Aérospatiale disponibles en 2026

Voici notre sélection des meilleurs ETF Défense pour les investisseurs européens en 2026, après analyse détaillée de l’ensemble des produits disponibles sur les principales places boursières européennes.

HANetf Future of Defence ETF (ASWC)

Lancé en 2023, le HANetf Future of Defence ETF (ticker ASWC) est le premier ETF de défense conçu spécifiquement pour les investisseurs européens et axé sur les pays membres de l’OTAN et alliés. Sa particularité est d’exclure toute entreprise liée à des États considérés comme non-alliés démocratiques, ce qui répond à des critères éthiques de sélection plus stricts que d’autres ETF du secteur.

L’ETF suit un indice propriétaire (Procure Defence UCITS) qui sélectionne uniquement des entreprises basées dans des pays membres de l’OTAN ou de l’AUKUS. Il contient environ 50 à 60 valeurs, avec une forte exposition aux valeurs européennes (environ 35-40 %), ce qui le différencie nettement des ETF de défense historiques à dominante américaine.

Les frais annuels sont de 0,49 %, ce qui est raisonnable pour un ETF thématique de niche. Depuis son lancement, il a enregistré des performances remarquables, portées par la hausse des valeurs européennes de défense. L’encours a rapidement dépassé les 300 millions d’euros, signe d’un intérêt croissant des investisseurs institutionnels et particuliers européens.

VanEck Defense ETF (DFNS)

Le VanEck Defense ETF (DFNS), lancé en 2022, est rapidement devenu une référence pour les investisseurs souhaitant s’exposer au thème de la défense mondiale. Il suit le MVIS Global Defense Industry Index, un indice construit par MarketVector qui couvre les 25 plus grandes entreprises mondiales de la défense.

Cette concentration sur les plus grandes capitalisations mondiales (Lockheed Martin, RTX, BAE Systems, Northrop Grumman, Thales…) offre une exposition aux leaders du secteur avec une forte liquidité. En contrepartie, l’indice est très concentré : les 10 premières positions représentent souvent plus de 60 % de l’ETF. Cette concentration peut être source de performances explosives en cas de hausse du secteur, mais aussi de pertes importantes en cas de correction.

Les frais annuels s’établissent à 0,55 %. L’encours a dépassé le milliard d’euros en 2025. La réplication est physique, ce qui garantit une transparence totale sur la composition du portefeuille.

Invesco Aerospace & Defense ETF (XDFA)

L’Invesco Aerospace & Defense ETF (XDFA) adopte une approche plus large en incluant l’aérospatiale civile aux côtés de la défense stricto sensu. Cela signifie qu’Airbus, Boeing ou Safran font partie du portefeuille, aux côtés de Lockheed Martin ou Leonardo.

Cette diversification thématique réduit le risque sectoriel défense pur, mais dilue aussi la performance en cas de hausse spécifique au secteur militaire. En contrepartie, les cycles d’activité civile et militaire ne sont pas toujours corrélés : quand la défense performait fort en 2022-2023, l’aérospatiale civile souffrait encore de la crise post-Covid. En 2025-2026, les deux sous-secteurs connaissent une croissance simultanée, ce qui profite à l’ETF.

Les frais annuels sont de 0,19 %, ce qui en fait l’un des ETF les moins chers de notre sélection. L’encours est supérieur à 500 millions d’euros. La réplication est physique complète.

Xtrackers MSCI World Aerospace & Defense (XDEW)

Lancé en 2023 par DWS, le Xtrackers MSCI World Aerospace & Defense ETF (XDEW) bénéficie de la méthodologie rigoureuse de MSCI pour la construction d’indices sectoriels. Il suit un indice MSCI qui couvre les entreprises mondiales classées dans le secteur Aerospace & Defense selon la classification sectorielle GICS.

Avec environ 70 à 80 valeurs, il offre une diversification supérieure à certains concurrents. Sa composition géographique est équilibrée entre États-Unis (environ 50-55 %), Europe (environ 30-35 %) et le reste du monde. Les frais annuels sont compétitifs à 0,25 %, et l’encours en forte croissance depuis son lancement dépasse les 800 millions d’euros en 2026.

C’est notre recommandation principale pour un investisseur cherchant le meilleur équilibre entre diversification, frais compétitifs et qualité de l’indice de référence.

Comparatif détaillé des ETF Défense 2026

ETF	Ticker	TER	Encours	Nb valeurs	Exposition Europe
HANetf Future of Defence	ASWC	0,49 %	~300 M €	~55	~38 %
VanEck Defense	DFNS	0,55 %	>1 Mrd €	~25	~30 %
Invesco Aerospace & Defense	XDFA	0,19 %	~500 M €	~60	~35 %
Xtrackers MSCI World A&D	XDEW	0,25 %	~800 M €	~75	~33 %

ETF	Perf. 1 an (2025)	Perf. depuis lancement	Volatilité annuelle	Note Capital Malin
HANetf ASWC	+45 %	+110 % (depuis 2023)	21 %	5/5
VanEck DFNS	+38 %	+95 % (depuis 2022)	20 %	4/5
Invesco XDFA	+28 %	+55 % (depuis 2022)	17 %	4/5
Xtrackers XDEW	+35 %	+70 % (depuis 2023)	18 %	5/5

Zoom sur les principales valeurs européennes de défense

Pour mieux comprendre ce que vous achetez via un ETF défense, voici un aperçu des principales entreprises européennes qui constituent les positions importantes de ces ETF en 2026.

Rheinmetall (Allemagne) est devenu le symbole du réarmement européen. Fabricant de munitions, de véhicules blindés et de systèmes d’armes, l’entreprise a vu son chiffre d’affaires tripler en trois ans et ambitionne de devenir un champion européen de la défense. Son cours boursier a été multiplié par plus de cinq entre 2022 et 2026.

BAE Systems (Royaume-Uni) est le premier industriel européen de la défense en termes de chiffre d’affaires. Présent sur tous les segments (terrestre, naval, aérien, cyber), il bénéficie à la fois des commandes britanniques, américaines et des exportations vers les pays alliés. Sa diversification géographique et technologique en fait une valeur de fond de portefeuille.

Thales (France) se distingue par son expertise dans les systèmes électroniques de défense, la cybersécurité et les solutions de surveillance. Son positionnement dans les technologies de l’information appliquées à la défense lui donne un avantage dans un contexte de guerre hybride où la domination du renseignement et du cyber devient essentielle.

Saab (Suède) est un pure player de la défense avec une gamme de produits allant des chasseurs Gripen aux missiles anti-aériens Carl-Gustaf. L’adhésion de la Suède à l’OTAN en 2024 a dopé ses perspectives commerciales au sein de l’alliance.

Leonardo (Italie) couvre les hélicoptères militaires, les avions de patrouille maritime, les radars et les systèmes de communication. Sa participation à plusieurs programmes multinationaux européens lui assure une visibilité à long terme sur ses revenus.

Risques et considérations éthiques de l’investissement défense

Investir dans le secteur de la défense soulève des questions éthiques légitimes que chaque investisseur doit aborder selon ses propres valeurs. D’un côté, les partisans de cet investissement font valoir que les industriels de la défense contribuent à la sécurité collective, à la souveraineté des nations démocratiques et à l’emploi dans des secteurs industriels stratégiques. De l’autre côté, des investisseurs refusent par principe tout investissement dans des entreprises dont l’activité principale est la fabrication d’armes.

Il n’existe pas de réponse universelle à cette question. Chaque investisseur doit construire sa propre politique d’investissement éthique en cohérence avec ses convictions. Si vous souhaitez exclure le secteur de la défense de votre portefeuille, des ETF ESG ou à critères d’exclusion sectorielle permettent de le faire systématiquement.

Sur le plan des risques financiers, le secteur de la défense présente plusieurs spécificités. Le risque politique est important : une désescalade géopolitique ou des changements de priorités budgétaires peuvent brutalement réduire les commandes. Le risque de concentration chez les clients (les États sont souvent le seul acheteur) peut peser sur les marges en cas de renégociation de contrats. Le risque réglementaire lié aux contrôles à l’exportation peut bloquer certaines ventes, comme on l’a vu avec les restrictions sur les ventes d’armes à certains pays.

Comment investir dans un ETF Défense depuis la France

Pour investir dans un ETF Défense depuis la France, le compte-titres ordinaire (CTO) est le support le plus adapté, car la grande majorité des valeurs de défense américaines et mondiales ne sont pas éligibles au PEA. Certains ETF synthétiques peuvent toutefois être éligibles : vérifiez le prospectus avant toute souscription.

La stratégie d’investissement recommandée est le DCA (Dollar Cost Averaging) : investir régulièrement une somme fixe, quel que soit le niveau du marché. Cette approche est particulièrement adaptée à un secteur cyclique comme la défense. Pour comprendre cette stratégie en profondeur, consultez notre article sur le DCA en Bourse : la stratégie d’investissement régulier.

Avant d’investir dans des ETF thématiques comme les ETF défense ou les ETF Intelligence Artificielle, assurez-vous d’avoir d’abord construit une base solide avec des ETF monde diversifiés. Notre guide complet pour investir en Bourse vous guidera dans cette construction progressive.

En termes d’allocation, les ETF thématiques (dont défense et IA) ne devraient pas dépasser 15 à 20 % d’un portefeuille équilibré. Le reste devrait être investi dans des ETF monde ou S&P 500 plus diversifiés. Cette proportion peut être augmentée si vous avez une conviction forte sur le thème et un horizon long terme.

FAQ – Questions fréquentes sur les ETF Défense Europe

Les ETF Défense sont-ils éligibles au PEA ?

La plupart ne le sont pas, car ils incluent des valeurs américaines qui ne sont pas éligibles au PEA. Cependant, certains ETF synthétiques domiciliés en Europe peuvent être éligibles au PEA. Vérifiez systématiquement la fiche KID et le prospectus de l’ETF avant tout investissement via un PEA.

Le réarmement européen va-t-il durer ?

La quasi-totalité des analystes s’accordent à dire que le réarmement européen est un phénomène structurel qui s’étendra sur au moins 10 à 15 ans. Les engagements pris par les États membres de l’OTAN, les programmes d’équipement pluriannuels et l’évolution durable du contexte sécuritaire en Europe plaident pour une croissance soutenue des budgets de défense. Cela ne garantit pas pour autant des performances boursières continues pour les industriels du secteur.

Quelles entreprises françaises sont présentes dans les ETF Défense ?

Thales, Safran et Dassault Aviation sont les principales valeurs françaises présentes dans la majorité des ETF Défense et Aérospatiale. Ces entreprises sont éligibles au PEA si vous souhaitez les acheter en direct. Airbus, groupe franco-germano-hispanique, est également largement représenté dans les ETF incluant l’aérospatiale civile.

Quelle est la différence entre un ETF Défense et un ETF Aérospatiale ?

Un ETF Défense pur se concentre sur les entreprises dont l’activité principale est la fabrication de systèmes d’armes, de munitions, de véhicules militaires ou de services de sécurité. Un ETF Aérospatiale inclut également les fabricants d’avions civils, de satellites commerciaux et de systèmes de navigation. La plupart des ETF disponibles couvrent les deux sous-secteurs, avec des proportions variables selon la méthodologie de construction de l’indice.

Comment les ETF Défense ont-ils performé depuis 2022 ?

Les ETF Défense ont affiché des performances exceptionnelles depuis 2022, largement supérieures aux indices généraux. Le HANetf ASWC a par exemple progressé de plus de 100 % depuis son lancement en 2023. Ces performances reflètent la hausse simultanée des cours de Rheinmetall, BAE Systems, Lockheed Martin et d’autres grands industriels du secteur. Elles ne doivent cependant pas être extrapolées mécaniquement dans le futur.

Faut-il investir dans un ETF Défense américain ou européen ?

Les deux ont leurs mérites. Un ETF à dominante américaine offre plus de liquidité et une exposition aux leaders mondiaux (Lockheed Martin, RTX, Northrop). Un ETF à dominante européenne captera mieux le potentiel de rattrapage lié au réarmement continental, les valorisations européennes étant historiquement inférieures aux américaines. La combinaison des deux (via un ETF mondial type XDEW) constitue souvent la meilleure approche.

Les ETF Défense respectent-ils des critères ESG ?

Le secteur de la défense est généralement exclu des fonds ISR (Investissement Socialement Responsable) et des ETF ESG stricts. Certains émetteurs proposent des ETF défense avec des critères d’exclusion (armes controversées, pays non-démocratiques), comme le HANetf ASWC qui se concentre sur les pays membres de l’OTAN. Cela reste cependant un secteur controversé sur le plan éthique, et chaque investisseur doit décider selon ses propres valeurs.

Quel est le montant minimum pour investir dans un ETF Défense ?

Il n’y a pas de minimum légal. Sur des plateformes comme Trade Republic, vous pouvez investir dès quelques euros via des fractions d’ETF. Sur des courtiers traditionnels, le minimum correspond au prix d’une part, généralement entre 20 et 100 euros selon l’ETF concerné.

Peut-on investir dans un ETF Défense via une assurance-vie ?

Certains contrats d’assurance-vie en unités de compte proposent des ETF défense dans leur catalogue. Vérifiez auprès de votre assureur ou de votre courtier en assurance-vie la disponibilité de ces ETF. La fiscalité avantageuse de l’assurance-vie après 8 ans peut rendre ce support attractif pour un investissement long terme.

Les ETF Défense sont-ils exposés au risque de change ?

Oui. La majorité des valeurs de défense mondiales (notamment américaines) sont cotées en dollars. Même si votre ETF est coté en euros, sa valeur sera influencée par les fluctuations euro/dollar. Une appréciation de l’euro réduira mécaniquement la valeur de vos positions américaines, et inversement. Certains ETF proposent des versions « hedgées » (couvertes contre le risque de change), mais ces produits entraînent un coût supplémentaire.